Japonya'da iktidardaki Liberal Demokrat Parti'nin (LDP) liderliğine muhafazakar ve ekonomik teşvik yanlısı Sanae Takaichi'nin seçilmesi, piyasaların dikkatini Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) yaklaşan faiz kararına çevirdi. Peki, BOJ ekimde nasıl bir karar alacak? Bu kararın yen üzerindeki etkileri neler olacak?

Ekim Ayında Faiz Artışı Bekleniyor mu?

Takaichi'ye ekonomi politikaları konusunda danışmanlık yapan Etsuro Honda, Bloomberg News'e verdiği röportajda önemli açıklamalarda bulundu. Honda'ya göre, 30 Ekim'de yapılacak BOJ toplantısı, yeni hükümetin kurulmasından hemen sonra gerçekleşeceği için faiz artırmak için erken olabilir. Honda, "Ekim ayında faiz artışı yapılması benim görüşüme göre muhtemelen zor. Makroekonomik ortama bağlı, ancak aralık ayında 25 baz puanlık bir artış yapılması sorun olmaz" şeklinde konuştu.

Para politikası gevşemesi savunucusu olarak bilinen Takaichi'nin, 15 Ekim civarında yapılacak parlamento oylamasında Japonya'nın ilk kadın başbakanı olması bekleniyor. Honda, Takaichi'nin BOJ'un faiz artışlarına temkinli bir şekilde devam etmesini istediğini belirtiyor, ancak artışlar için belirli bir zaman dilimi belirtmediğini de ekliyor.

Yen Carry İşlemleri Geri mi Dönüyor?

Bazı analistler, Takaichi'nin Japonya Başbakanı olmasıyla faiz artışlarının hızının yavaşlayacağını ve bir dönemin popüler yatırım stratejisi olan yen aleyhine carry işlemlerinin geri döneceğini düşünüyor. Faiz artışlarının hız keseceği beklentisi, Japon yenine pazartesi günü tüm önemli para birimleri karşısında değer kaybettirdi. Bu durumun devam etmesi, yen cinsi borçlanma ve Brezilya reali veya Avustralya doları gibi daha yüksek getiri sağlayan para birimlerine yatırımı teşvik edebileceği değerlendiriliyor.

Rabobank'ın döviz stratejisi başkanı Jane Foley, "Piyasa, kısa vadede yen carry trade'in geri döndüğü sonucuna varacaktır" diyor. Londra'daki Mizuho Bank'ın kıdemli döviz stratejisti Masayuki Nakajima da yen satışlarının hızlanabileceğini düşünenler arasında. Nakajima'ya göre, euro/yen 180'e çıkabilir ve yen diğer Asya para birimleri karşısında da baskı altında kalabilir.

Deutsche Bank AG stratejistleri ise, "siyasi sürprizler nedeniyle şu anda olumlu katalizörlerin eksik olduğu" gerekçesiyle, yende yükseliş yönlü pozisyonlarını kapatmaya karar verdiklerini açıkladılar.

BOJ Kararının Olası Etkileri

• Yen'in değer kaybetmesi, Japon ihracatını destekleyebilir.
• Yen carry işlemlerinin geri dönmesi, risk iştahını artırabilir.
• Faiz artışlarının yavaşlaması, Japon ekonomisinin toparlanmasını geciktirebilir.

Japonya Merkez Bankası'nın Ekim ayında alacağı karar, küresel piyasalar için önemli bir gösterge olacak. Faiz artışına gidilmemesi veya artış hızının yavaşlatılması, yen üzerinde baskı yaratabilir ve carry işlemlerini destekleyebilir. Ancak, bu durum Japon ekonomisinin toparlanma sürecini de olumsuz etkileyebilir. Bu nedenle, BOJ'un kararını dikkatle takip etmek gerekiyor.